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泸天化(000912)不仅仅只有中报预喜 2002-7-3
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泸天化：不仅仅只有中报预喜
青海证券 吴刚
投资者都记得7月2日中科健预喜后当日涨停后的喜悦，当然也不应忘掉7月3日张江高科预警后一度跌停的惨痛经历，因此7月份进入中报披露期，投资者有必要多关心公司基本面。其实，在之前公布的一季报里，已有几十家公司进行了中期预喜，其中就包括泸天化（000912）。
基本面：中期业绩增长50%以上
泸天化主要生产尿素，公司面临的行业形势较好——自去年下半年起化肥市场形势开始转暖，之后价格一直小幅回升，至春季价格达到近几年来的最好水平。今春的化肥形势已经整体走出低谷，呈现出了近四五年来少有的价格大幅回升态势，并因此产销两旺，部分地区供不应求（据中国化工网）。因此，泸天化亦从中受益——今年一季度主营收入41135万元，虽然同比减少11.5%，但由于价格上扬，故主营业务利润9609万元，同比增长13.4%；再加上公司在一季度收到2001年1至9月生产销售尿素的增值税返还1682 万元和2001年度所得税返还1474万元，因此一季度净利润达5047万元，同比劲增83%；因此公司在一季报里已经对上半年业绩进行预喜：预计2002年度中期实现的净利润将比上年同期增长50%左右。
西部化工城带来的新机遇
除了今年中期预喜之外，泸天化在四川省的西部化工城的建设中扮演了极其重要的角色，这将给公司带来新的机遇。泸州是我国重要的天然气化工生产基地、亚洲最大的氮肥生产基地，其西部化工城建设已经得到四川省政府的大力支持，将以中国500强企业的上市公司沪天化为投资主体，在3月份的西部化工城招商会上，泸州准备了83个招商项目，总投资125亿元。其中，天然气化工60.8亿元，石油化工19.3亿元，精细化工3.8亿元，生物化工4.5亿元，化工新材料33.5亿元。其中与泸天化及其关联公司有关项目包括：泸天化今年要启动40万吨甲醇、10万吨二甲醚项目。而在西部化工城的招商引资洽淡会上，泸天化集团公司与日本伊藤忠商事株式会社的化工机械合作项目已经对接。而且我们注意到：为了促进西部化工城的建设，泸州市“将以股权质换等方式在融资渠道上为西部化工城的建设做后盾”（据3月16日香港文汇报）。
因此，泸天化在二级市场上也是强势尽显：继6.24行情涨停后，连续收出四根小阳线突破4月下旬9.1元的前期高点，在7月1日回抽确认后再展升势，已经创出2001年8月底来的新高。 |
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