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公司评论　　　　　　

南宁糖业(000911)：业绩优良,为何市场表现不佳 2005-3-24

小张老师：
前一段时间,南宁糖业发布2004年年报,净利润同比增长8.46%,每股收益(摊薄后)为0.46元,但是股价旋即下跌,很多投资者莫名其妙受到损失,请问是什么原因?
浙江陈先生

陈先生：
利用新东风季度跟踪报告可以发现,南宁糖业虽然2004年业绩比2003年有所增长,但是主营业务毛利率连续两个季度下降很快,毛利率的持续下降往往是公司盈利能力下降的开始。
进一步分析,南宁糖业毛利率的下降,主要由于销售途中的运输费用的上升导致成本上升所至。
另外干旱对南宁糖业的糖产量产生较大影响,因此虽然糖价上涨对公司是利好,但公司全年利润增长幅度不大。
由此可见,看年报不仅要看公司的每股收益和净利润,更要通过与过去比较,特别是每个季度分拆比较,从而看清公司经营的趋势,避免可能在走下坡路的公司。
小张老师

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