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航天科技(000901)：两大致命伤 2002-12-12
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航天科技：两大致命伤
兴业证券
航天科技（０００９０１）周二一开盘即被１５０余万股封在跌停板上，至尾盘跌停板上的沽盘达到了２５０余万股；航天科技的开盘跌停，不禁让人想起前期的兰州民百，航天科技怎么了？
重组不能改变业绩透支。１１月２８日，公司与航天固体火箭有限公司重大资产置换落锤定音，其从原先传统行业跨越到国防尖端科技行业。虽然该题材较为独特，但目前１９元多的股价、１７４倍以上的市盈率，相对沪深股市整体３５倍的市盈率，平均９元的股价，则明显偏高。
流通盘、炒作时间、股价--资金推动型控盘股的命脉。如果我们对连续跳空跌停的、资金推动型的控盘股进行分析：其最大的优势就是对股票筹码的掌握，因此才能随心所欲地控制股价，但它最大的弱点在弱市中却暴露无疑，以航天科技为例：
１、流通盘。航天科技，今年５月份大比例送转股前，流通股本只有３０００万股，股东人数为３９５３户，平均每户持股达１００００股以上，相当集中；５月高比例送股之后，股东户数仍然没有出现分散，三季度末股东人数为４０５１户。可见，即使经过送股，过小的流通股本使得下档无人承接，无人跟风，盘中主力出货相当艰难。
２、炒作时间。从成交量分布的情况来看，主力介入该股的时间应在２００１年上半年，至今已有１年多，对于主力而言，用于炒作的资金并不是无限的，很多甚至是高成本、或第三方融资而来的，因此炒作时间越长，所面临的资金链断裂问题越大，以至于最终出现崩盘。
３、股价。航天科技的投资者对上半年反弹行情的判断出现了失误，对于后市过于乐观使得主力几乎丧失理智地将股价推高到除权前的４４元以上，在弱市恐高的心态下，这类缺乏基本面支撑的高价股根本无人问津，同时也使自身受困于骑虎难下的境地，跳水成为必然。
从以上的分析来看，笔者认为航天科技的跳水才刚刚展开，其股价波动很可能会重复前期控盘股连续跳空无量跌停的走势，目前１９元的高价更甚于前期的兰州民百，因此跌停次数极有可能更有甚之。而此类控盘股的跳水往往具有传递性，由此引起的控盘股集中跳水从而拖累大盘的负面影响应引起投资者的重视。 |
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