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赣能股份(000899)：丰城二期“回报”值得期待 2007-6-20
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昨日发布2007年中期业绩预警公告的赣能股份也许让投资者有几分失望，因为导致公司中期业绩可能下降的主要原因，在于江西丰城二期发电有限公司所产生的亏损，而该发电公司，目前正是赣能股份最重要的发电资产。显然，公司今年中期业绩下降已经摆在面前。不过，令记者感兴趣的是，在与行业行业分析师们交流时，他们对明年赣能股份的业绩“增长”十分期待。
赣能股份昨日发布的公告表示，预计2007年中期业绩将同向下降50%至100%。去年同期，公司的净利润为2957万元，每股收益为0.054元。该次业绩变动的原因，赣能股份称，公司与大股东———江西省投资集团公司共同投资建设的江西丰城二期发电有限公司的两台660MW超临界机组于2007年5月13日完成全部工程建设任务，并投入商业运行，但由于2007年上半年江西省内新增装机容量集中投产，同时“三峡”送电增加，导致省内电力供需形势发生变化，全社会用电需求增长幅度远低于装机容量的增长幅度，从而导致丰城二期发电设备利用小时数不足，报告期内产生了亏损，公司按50%权益计算并承担相应亏损，由此导致中期业绩下降。
丰城二期目前可谓是赣能股份最亮眼的电力资产，这一点行业分析师们多有关注。据了解，在赣能股份享有丰城电厂二期的权益之前，赣能股份已有的电力设备都装机规模较小，而丰城电厂二期的2×66万千瓦火电机组是江西省首台600MW级机组，也是国内首台660MW超临界机组，其在节能方面有显著的优势，盈利能力普遍被行业分析师们看好。他们认为，这一新建的大规模电力项目，对于赣能股份的业绩走向将起到主导作用。
针对丰城电厂二期项目报告期内产生亏损以及拖累赣能股份中期业绩的情况，国泰君安电力行业分析师姚伟昨日表示，这将只是“阶段性的现象”。姚伟指出，66万千瓦机组的盈利能力本身是很不错的，只不过发电机组刚刚投入运营时，总有一些调试过程，而且还有一些开办费用，再加上发电设备利用小时数不足，出现亏损是很正常的，现在关键是看今年下半年的运营情况。由于随着经济发展，电力需求量总会呈现自然增长，电力供需形势扭转的局面并不难看到，姚伟对于丰城电厂二期的盈利和赣能股份的业绩改观还是抱着乐观的态度。此外，更有一位行业分析师对记者表示，丰城电厂二期项目在2008年达到正常运行后，有望大幅扭转赣能股份业绩表现，他预测赣能股份2008年业绩有望增长值得期待。
在传统的电力业务之外，赣能股份建设“赣能光伏产业园”项目的计划，更是格外吸引眼球。昨日，赣能股份也就公司的该项投资计划发布了澄清公告，公告指出，公司计划投资的项目为非晶硅薄膜太阳能电池，与天威保变等公司目前生产的太阳能晶体硅光伏电池有重大区别。
那么，进军光伏产业究竟对于赣能股份意味着什么，对公司未来的业绩又有多大影响呢？
对此，平安证券电力行业的研究员窦泽云昨日表示，赣能股份的非晶硅光电薄膜电池投资计划是一个风险和收益都不会很高的项目，公司和华基光电的合作准备采用的OEM的形式，意味着它成为项目中的一个生产基地，其产品是包销的，就避免了市场方面的风险。目前，这一投资计划，还只是签订了一个协议框架，许多审批程序都没有走，协议的细节也许还在商谈之中。所以，这个非晶硅电池项目，可能会在2008至2010年成为赣能股份新的盈利增长点。
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