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华联股份(000882)：打肿脸充胖子 2002-11-28
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华联股份：打肿脸充胖子
江信证券
华联股份（000882）日前公布公告，公司在今年8月、9月、11月多次为山西华联综合超市有限公司的银行借款提供担保，合计共逾1.39亿元；公司及控股子公司累计对外担保金额为3.69亿元，占据2001年审计净资产78.89%。
公司之所以作出如此巨额担保的起因并不复杂，华联股份原名中商股份，近期更名，此前中商股份主营大商业包括酒店和批发等业务，是一家综合性的商业公司，在我国加入WTO后，公司经营政策有所更改，欲逐步介入到大型综合超市和以百货为主体的大型购物中心业务，于是树立起华联商厦的发展策略，由于产业初步转型，在各地建立自己的营销网络需要大量的资金，从公司近一段时期公告来看，先后在今年初期、中期为下属子公司呼和浩特、广州地区的地域营销网提供担保。
此次的被保人山西华联综合超市有限公司注册资本为1.6亿，与公司无关联关系，截止2002年9月30日山西华联资产总额49546万元，负债总额32348万元（其中贷款均为流动负债），净资产17198万元，今年前三季度共实现净利润317万元。同时，本次担保由海南亿雄商业投资管理有限公司提供反担保，一定程度上保障了公司及股东的利益。不过，历史上上市公司由于提供巨额担保最后惹得无钱可收甚至官司缠身的案例不在少数，因此，公司这种过份打肿脸充胖子的行为并不可取，况且由于初涉连锁超市行业，在目前全国连锁市场越做越大、越做越强的背景下，努力降低自身的经营风险也是极其重要的课题之一。 |
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