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关于云南铜业(000878)2007年度实际盈利未达到盈利预测的说明 2008-4-26
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亚太会计师事务所关于云南铜业股份有限公司2007年度实际盈利未达到盈利预测的说明
亚太中汇会计师事务所有限公司对云南铜业股份有限公司 2007年度备考合并盈利预测出具了亚太审核字[2006]B-D-112 号盈利预测审核报告，云南铜业股份有限公司管理层对备考合并盈利预测的基本假设、选用的会计政策及其编制基础承担责任，我们的责任是发表审核意见。我们审核了云南铜业股份有限公司编制的备考盈利预测表的基本假设、编制基础和选用会计政策的一致性。根据该备考盈利预测，云南铜业股份有限公司2007年定向增发将"四矿一厂"纳入合并后可实现归属母公司的净利润为15.21亿元、2007年该公司实际归属于母公司的净利润为9.22亿元。2007年实现净利润未达到盈利预测的主要原因如下：
1、2007年定向增发进入合并范围的云南金沙矿业股份有限公司、玉溪矿业有限公司、楚雄滇中有色金属有限责任公司、云南楚雄矿冶股份有限公司、云南迪庆矿业开发有限公司（以下简称"四矿一厂"）实际盈利超过预测 1.69 亿元。其中玉溪矿业有限公司、云南楚雄矿冶股份有限公司、云南金沙矿业股份有限公司因铜精矿等产品价格高于预测价格实现净利润超过盈利预测 2.62 亿元；云南迪庆矿业开发有限公司因达产时间晚于预期导致产销量低于预期，实现净利润低于盈利预测 0.82 亿元；楚雄滇中有色金属有限责任公司因原料价格上涨导致实现利润低于预测0.11亿元。
2、未包含"四矿一厂"的原合并范围内的部分实现的净利润为-2.29亿元，盈利预数为5.55亿元，低于盈利预测7.84亿元。主要原因为：
（1）财务费用预测数为2.84亿元，实际发生额为8.39亿元，差异金额5.55亿元，其中母公司财务费用差异金额为4.96亿元。主要原因为：
①盈利预测报告的财务费用的基础为2006年1-5月的未审报表数0.81亿元，公司根据2006年1-5月情况对2006年的全年预测为3.04 亿元，由于 2006 年下半年利率上调和新的融资方式等因素使2006年全年实际财务费用为4.54亿元，超过2006年全年预测数约1.5亿元，因此导致预测07年财务费用的基数出现偏差；
②盈利预测时是基于经营总量（铜产销量）比2006年没有大幅变化且平均铜价整体低于2006年，因此预测总的运营资金比2006年有所下降。而2007年实际平均铜价较2006年上升，比盈利预测价格平均上升约9000元/吨。由此导致原料竞争进一步加剧，采购原料资金需要量大幅增加，经测算全年资金占用平均增加约40亿元。由于以上因素的影响，使2007年融资规模扩大，短期借款、长期借款、保理借款等项目由06年的40亿扩大到07年的73.5亿元，由此产生的利息增加额约1.98亿元；同时，由于2007年多次上调利率，相同规模贷款的利息增加额约0.78亿元，合计影响数约为2.76亿元；
③2007 年新增融资项目黄金租赁、融资租赁、贸易融资产生的财务费用1.4亿元；2007年票据贴现利息等其他项目增加0.8亿元。
（2）受铜产品价格上下波动幅度加大、原料供应紧张和企业生产等多种因素导致成本上升影响，本期公司实现产品毛利率有所下降，盈利预测原合并范围内的产品综合毛利率约为4.7%,实际实现毛利率约为3%，由此导致利润下降约为2.55亿元。
我们对云南铜业股份有限公司未实现2007年度的盈利预测深表遗憾并向投资者道歉。
亚太中汇会计师事务所有限公司
二零零八年四月二十五日 |
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