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锦化氯碱(000818)具双重利好的东北股 2003-10-8
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锦化氯碱：具双重利好的东北股
昆仑证券 吴刚
经历了非典之后的国庆黄金周，想必大家都玩得很开心吧，但是上班后股民又得面对现实——没有利好，成交低迷。不过，东北板块却因为利好支持，成为弱市中的一丝亮色。投资者对东北板块的信心源于：
东亚三国联合振兴东北
据新华网报道：在国庆长假期间，温家宝总理出席了东盟峰会，并在10月7日出席了第五次中日韩领导人会晤。三国领导人就中日韩三国合作、三国与东盟合作以及其他共同关心的问题进行了讨论。温家宝总理就今后的三国合作提出四点建议，其中最后一点是“明年在中国举办一次中国“振兴东北”与东北亚合作研讨会。中国开始实施的“振兴东北”战略将为三国合作提供新的机遇。欢迎日韩两国政府部门和地方省市各界人士积极参与”。可见，我国政府已逐步将“振兴东北”落到实处。
“振光东北”对东北板块的意义究竟如何，投资者或许可以在当年“深圳改革开改→深圳本地股”、“上海浦东开放→浦东板块”的历史中寻找答案。
聚氯乙烯反倾销利好
在东北板块中，我们注意到了锦化氯碱（000818）（注册地址为辽宁省葫芦岛市连山区化工街），原因是它还有一条反倾销的实质性利好——9月29日中国商务部发布2003年第48号公告，公布对原产于美国、韩国、日本、俄罗斯等四国和台湾地区的进口聚氯乙烯的最终裁定，以及对该被调查产品征收反倾销税：确定被调查产品存在倾销，对中国大陆聚氯乙烯产业存在实质损害，且倾销和实质损害之间存在因果关系。经商务部建议，国务院关税税则委员会决定对被调查产品征收反倾销税。
针对这条公告，氯碱化工和沧州化工均发布了公告，沧州化工认为“该项措施的实施预计将有力地促进公司的发展，提高公司的经营效益”。
除了这两家公司以外，锦化氯碱也生产聚氯乙烯。公司主要生产烧碱、聚氯乙烯等。从其2002年报中可见，聚氯乙烯为其第二大类产品，占总收入的20%。今年上半年，公司生产聚氯乙烯33548吨，同比增长122%，市场占有率为2.1%；但或许是由于国外产品倾销的原因，该项产品的毛利率为-7%，意味着生产得越多，亏损就越多；但是，此次反倾销或许可能给公司的聚氯乙烯带来一定的转机。
再看锦化氯碱的基本面，上半年虽然克服了种种困难，但仍然亏损，只是大幅减亏而已，而公司最近几年也只是微利，确实给了投资者重组的想象空间。而其现在仅5元出头的价格并不高，而且处于历史底部，相信对热钱也具有一定的吸引力。 |
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