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鹅与金蛋的诱惑--招商银行(600036)的另类机会 2002-4-10
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鹅与金蛋的诱惑--招商银行的另类机会
山东神光
招商银行的上市给市场的感觉更多是恐惧，超级航母的市场压力有多少是市场中人考虑的最多的，大盘近期付出下跌100点的代价，与该股的发行上市应该有较大关系。随着招商银行上市日的临近，市场的担心有增无减。然而，一家上市公司4月3日的公告不得不让神光研究员注意起招商银行的另类机会。中水渔业（000798）是一家不怎么起眼的上市公司，历史上的股价表现基本没有什么可圈可点之处。2002年4月3日公司公告：公司以自有资金认购的招商银行向社会公开发行的可流通A股4000万股,作为招商银行的战略投资者,公司所认购的股票自招商银行A股上市之日起计算,锁定12个月。实际上这条信息在4月2日招商银行公布的网下法人投资者配售结果中就可以看到。值得一提的是中水渔业公告当天复牌后的走势：开盘于10.8元涨幅达到8%，但从实际成交价格来看，股价从10.5元左右起步，在80万股的成交量伴随下快速上冲至10.7元，5分钟的成交量占了当天成交量的4分之一，随后开始震荡盘下的走势，当天K线行成一跟光头巨量阴线，配合利好消息，似乎有点见利好就出逃的感觉。但神光研究员认为，该股是有明显的主力资金在运做的。谈到利好，我们就需要好好算一笔帐，招商银行4000万股，成本7.3元，根据神光新股定位研究，招商银行首日上市的定位不会低于10元，甚至会达到12元，至于后市定位与走势的研究，本文不多论述，按10元算，公司投资收益将超过1亿元，也就是每股收益0.4元，如此巨额的收益是足以激发起市场热情的。复牌后的表现可能主要是担心招商银行一年后的走势，对招商银行一年后股价的担忧，认为该股可能会重导中石化的覆辙，这也抑制了该股的一些想象空间。但神光研究员认为招商银行破发行价的可能性微乎其微，无论是从今年大势的基调（稳定，中石化破发行价，大盘功不可没）、还是招商银行的基本面情况（目前上市公司中最好的商业银行，而中石化的基本面则不被人看好，尤其是由上海石化低定位的诱导），或是招商银行配售法人股分四批上市及每次上市数量对现有流通股数的冲击力来看，都不致于使得招商银行破发行价。既然亏损的可能性这么小，剩下的只有获利多少的问题了，市场是不缺想象力的，一旦招商银行首日开盘在10元以上或有更高的价位后，对于中水渔业的预期将再度点燃市场的热情，而且该股上周五的走势再次说明了该股是明显有资金在主动作多的，而目标价位并不止于此。同时还需要关注的一家上市公司就是复星实业（600196），该公司也在本次配售中获配3800万股成为战略投资者。有意思的是该股并未有公告，但招商银行法人配售的结果中是把他的大名清清楚楚的写上了。该公司本身的业绩及成长性就不错，如果再增加这部份外收益，其最终的业绩将是十分诱人的，对于现价的想象空间不言而寓。最后，需要提示的是，预期是一年后的利好，现在机会只能是短期的，而且这种预期收益也是一次性的，操作上应密切注意成交量的变化以及招商银行上市后的走势。可以作为短线品种加以关注。 |
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