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[记者观察] 武汉中商(000785)难逃银泰举牌定律? 2006-1-18
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第一大股东持股比例不高,存在大量无需支付对价的募集法人股,是百大集团和鄂武商这两家上市公司的两个共性,而这恰恰就是银泰系举牌遵循的两大定律。如此看来,武汉中商、武汉中百、陕解放 A等多家百货类上市公司,是否会成为银泰系的下一个举牌对象呢?
以鄂武商为例,其控股股东武汉国有资产经营公司的持股比例为29.75%,远高于其它的非流通股股东。但股改完成后,武汉国资公司的持股比例将降至17.23%。而银泰系集中受让鄂武商(无需支付对价的)募集法人股后,其持股比例不降反升。资料显示,在鄂武商30285.87万股非流通股中,无需支付对价的部分就有13288.81万股之多。
而在百大集团13436.64万股非流通股中,募集法人股有5363.64万股。银泰系掌门人沈国军称,百大集团第一大股东杭州投资控股有限公司提出的对价方案,如果达不到每10股送3股的水平,银泰系就将坚决否决。而只要对价在10送3股以上,银泰系坐上第一大股东的位置就不是难事。
从上述实例可以看出,银泰系很可能将这种手法用于其它百货类上市公司身上。
而武汉中商、武汉中百成为新猎物的迹象日趋明显。武汉中商、武汉中百的第一大股东和鄂武商一样,都是武汉国资公司。武汉国资公司持有武汉中百的比例只有14.41%,第一大股东位置轻易即会失去；虽然持有武汉中商的比例多达54.48%,但武汉国资公司已经将其中的23.4%质押给了银泰系。更具杀伤力的是,武汉中商、武汉中百都有大量的募集法人股。
据了解,银泰系通过举牌整合武汉地区的百货类上市公司,颇具地方政府主动邀请的色彩。因此,其他地区具备上述两大特点的百货类上市公司,被银泰系通过举牌收购的悬念就更加浓厚。比如说,在陕解放 A8692.38万股非流通股中,属于募集法人股的高达5887.75万股。
据了解,银泰系目前的收购资金,主要来自美国华平基金的近9000万美元注资,而后续资金,则有海外1亿美元贷款做后盾。统计资料显示,收购百大集团和鄂武商股份,才用去银泰系不到3亿元的资金。 |
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