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中色建设(000758)开发澳洲铝土矿 2003-11-4
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中色建设：开发澳洲铝土矿
昆仑证券 黄硕
中色建设（000758）与澳大利亚奥多嘉矿业有限公司签订了业务合作的意向性协议，共同开发澳大利亚的铝土矿和建设相关的选矿厂、电解铝厂，力争在2010年之前形成年产400万吨氧化铝和42万吨电解铝的生产能力。
评 析：我们十分理解中色建设此举：（1）因为近年氧化铝价格上涨得实在太强劲了。中国铝业（香港上市公司、山东铝业的母公司）是中国唯一的氧化铝生产商，也是世界第三大氧化铝生产商，所以中国铝业为在中国生产的所有氧化铝制订价格。中国铝业继2002年12月6日、2003年1月份、2月份、4月份多次调高氧化铝销售价格之后，10月24日继续将氧化铝一级品的价格从2950元/吨一气调高到3300元/吨。原材料一步步上涨，逼减氧化铝的下游电解铝的盈利空间；（2）选择澳州公司为合作伙伴也是相当明智的，因为澳洲的氧化铝生产商可以利用其充足的高铝硅比铝土矿（主要为三水铝石型），而且其生产成本低，所以该等公司一直是中国氧化铝最大的国际供货商，2000年从澳洲进口中国的氧化铝约占当年中国氧化铝总进口量的86.0%。 |
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