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石狮新发(000671)中线走强仍需时日 2002-12-19
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石狮新发 中线走强仍需时日
□鑫鼎盛投资 王栋
石狮新发（000671）位于著名的福建侨乡厦漳泉三角洲，经营酒店服务、轻纺、商场、贸易等业务。近两年来公司的传统业务如酒店服务、轻工制造等明显滑坡，面对这种现状，石狮新发正在谋求产业转型。
债权卖了好价钱
昨天，石狮新发公告，闽讯电信（福州保税区）拟以资产的帐面值作为交易价格受让公司40545137.81元的流动资产。使人注意的是，闽讯电信是一家外商独资企业，是上市公司的非关联企业，注册资金仅有2980万元，但是却慷慨的拿出4054.5万元买走了公司的劣质流动资产。
这笔交易对石狮新发来说，有至关重要的意义。公司此次转让给闽讯电信的流动资产包括帐面价值为6058819.65元的应收帐款，25944397.56元的其他应收款和8541920.60元的预付帐款，是共计帐面原值为40545137.81元的债权。也就是说，公司的巨额债权没有打任何折扣就可以变现了。而我们从公司的以往报表得知，近年公司的总资产和净资产分别在2.7－3亿元和1.69－1.7亿元范围波动，2002年以来的现金流量为负值，如今将这笔总额超过4000万元的债权转变成货币资金，将有效改观公司的财务指标，化解财务风险。
这一公告出来后，昨天石狮新发10：30开盘后量能迅速放大，股价大幅上扬接近涨停板，但收盘时却留下较长的上影线，涨幅仅剩下3.12％。
产业转型进行时
今年4月份，福建阳光投资以5083万元的代价，取代新湖集团成为石狮新发的第一大股东。福建阳光投资有限公司注册资本9880万元，经营范围包括对工业制造、农业、建筑业、贸易业、房地产业的投资，其股权分别由四位自然人股东持有。与新大股东进来同步，石狮新发置换进了福建阳光房地产开发有限公司42.17％的股权。福建阳光房地产开发有限公司注册资本为16580 万元，主要经营范围为：在福州市马尾开发区罗星大道北侧规划地块内建造出租、出售综合楼和福新路28号、市规划部门划定的红线内开发经营商住、综合楼项目。此外阳光房地产旗下拥有位于厦门的阳鸿新城和位于福州的阳光城两大楼盘。
从这一点看，重组以后公司已经高起点介入了房地产行业，但是深入分析，可以发现置换进的阳光地产仅占公司净资产的39％，对上市公司整体业绩的影响有限。因此公司的产业转型仍有很长的路要走。今年上半年石狮新发仍以无纺布生产和酒店经营作为主营业务，但是11月30日已经公告，下属的福沪无纺布分公司、新乐园大酒店分公司的资产分别租赁给他人经营，同时也将这两个公司的相应流动资产按净值予以出售。在处理了这些资产之后，石狮新发已经有了很好的基础，可望进一步加大重组力度。
震荡筑底是近期基调
石狮新发1998年10送2股后的总股本和流通盘分别为9517.3万股和3910.5万股，此后股本再没有扩张。去年春季公司曾经通过以12—15元的价格10配3股，但至今仍未实施。作为一家股性活跃的小盘股，石狮新发未来的机会取决于正在进行的转型是否能取得成功，而这一结果还需要时间来进一步观察，因此该股真正的机会还需要耐心等待。从二级市场走势上，我们看到10元上下是该股1998年以来的低位成交密集区，因此在这个价位受到消息刺激时产生类似昨天一样的跳高开盘、短暂急升的行情，是很正常的。但是由于已经出现资金在高位出局的技术面迹象，同时周线、月线的技术指标仍呈空头发散状态，所以这种短线发作的行情持续性将会很弱，投资者还是以短线思路操作为宜。 |
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