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风华高科(0636)风华不再 2001-7-28
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风华高科风华不再
7月26日，风华高科（0636）董事会发布预警公告：由于受全球性行业调整的影响，预计本公司2001年中期业绩与上年同期相比有较大幅度的下降。
点评：（1）风华高科主营业务为系列新型片式电容器、电阻器、电感器的电子元器件生产企业。公司自从1996年上市以来，五年来每股累计送股达54股，公司经营业绩始终保持同步增长，战略投资者博时基金一度曾重仓持有，二级市场上股价不断填权，累积涨幅超过600%。（2）2000年5月，公司以28.50元的价格增发4000万股，募集资金11.4亿元，主要用于建设国家级研究中心和新型片式元器件生产基地等项目。增发后股价一路上扬，随后公司又推出10股转增5股的分红方案，股价从此步入漫漫熊途。上市公司送股往往是为了迎合市场主力的炒作，而配股才是实实在在地圈钱，由此可见主力与公司的配合可谓天衣无缝。（3）去年下半年以来，由于世界经济步入调整，跨国公司英特尔、北方电讯和爱立信等纷纷调低盈利预测，裁员减产；同时日本、韩国和中国台湾同行业公司在国内设立三资企业规模不断扩大，影响了产品的市场占有率；而国内网络泡沫的消失和电信、家电市场的激烈竞争，使公司经营难以维持高速增长的格局，这才是公司业绩大幅下降的主要原因。（4）2000年公司前十大股东中基金裕隆持有1287万股，基金裕阳持有1221万股，然而今年基金公布的第二季投资组合中，裕隆、裕阳已不再持有，表明基金已在全面减持清仓，难怪股价跌破增发价后仍一路下滑。（5）综合分析，该股因累积涨幅过大，已不具备投资价值，加之基金减持，投资者应坚决斩仓，不宜介入。
文/华鼎证券 叶国亮 |
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