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铜陵有色(000630)非公开发行股票募集资金使用的可行性报告 2008-5-6
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铜陵有色金属集团股份有限公司非公开发行股票募集资金使用的可行性报告
一、本次募集资金使用计划
拟投资总额
项目名称 (万元)
1 铜阳极泥资源综合利用技术改造项目 28,350.65
2 铜冶炼炉渣资源综合利用扩建项目 23,708.00
3 收购紫金铜冠35% 股权 46,620.69
4 1万吨高精度电子铜箔项目 78,910.00
5 补充流动资金 22,500.00
合计 200,089.34
二、投资项目基本情况
1、铜阳极泥资源综合利用技术改造项目
（1）项目地点：有色控股厂区。
（2）建设规模：年处理阳极泥4000吨。
（3）建设内容：在现有基础上扩建铜阳极泥回收利用生产线及公辅设施（4）建设目标：通过本项目的实施，回收利用阳极泥产出稀贵金属，创造增值利润。
（5）投资规模：总投资28350.65万元，其中：建设投资14499.33万元，流动资金13553.75万元（铺底流动资金4066.12万元）。
（6）经济效益：达产后，年平均利润总额3170.46万元；税后利润2124.21万元；总投资收益率13.82% ，平均投资利税率13.44% 。全投资所得税前财务内部收益率16.78% ，投资回收期税前7.09年；全投资所得税后财务内部收益率11.54% ，投资回收期9.24年（以上均含建设期）。
（7）项目发展前景：
该项目是国家鼓励发展的资源节约综合利用和环境保护技术范畴。
公司阴极铜的生产能力发展迅速，2007年副产品阳极泥2691吨，现有阳极泥的处理能力仅为900吨，与阴极铜的生产能力极不相称，导致大量阳极泥外销，影响公司整体经济效益；且现有的工艺和设备陈旧，自动化程度底，成本也高，金银的回收率低。通过本项目可以实现阳极泥的全部综合回收利用，生产黄金，白银等稀贵金属，增加经济效益；实现规模化、低成本、高质量、多品种占领市场；可进一步开展稀贵金属的综合利用工作，完善稀贵、稀散元素的回收，并可望对稀贵金属进行深加工，延伸稀贵金属产业链。
（8）报批手续：该项目已经安徽省发展和改革委员会以发改工业函[2007]226号文和发改工业函[2007]551号文予以备案，安徽省环境保护局以环评函[2007]997号文批复了该项目的环境评价。
（9）募集资金使用：该项目由公司稀贵金属分公司实施；计划投资28,351万元全部由本次募集资金投入；本项目总建设工期15个月。
（10）用地手续：计划在有色控股场地建设，与有色控股签定《土地使用权租赁合同》。
2、铜冶炼炉渣资源综合利用扩建项目
（1）项目地点：有色控股厂区。
（2）建设规模：年炼炉渣97.55万吨。
（3）建设内容：现有基础上扩建铜冶炼炉渣回收利用生产线、公辅设施。
（4）建设目标：通过本项目的实施，年处理熔炼炉渣97.55万吨，从而加大对铜资源的回收利用。
（5）投资规模：总投资23707.54万元，其中建设投资22264.11万元，流动资金1443.43万元。
（6）经济效益：达产后，年平均净利润2081.75万元；全投资所得税前财务内部收益率16.51%，投资回收期税前6.58年；全投资所得税后财务内部收益率14.34%，投资回收期6.76年；总投资收益率12.69%，平均投资利税率16.67%。
（7）项目发展前景：
近年来随着我国经济与电力、空调、建筑、汽车、通信、电子等铜应用领域相关行业快速发展及国外铜加工厂向我国的转移，我国作为世界铜加工生产中心的格局正在形成，因此，我国是耗铜大国，但是铜恰是我国结构性短缺的几种基本金属之一。十年来铜的消费以每年近9% 的速度增长，供应缺口很大。
与此同时，近年来我国的铜冶炼投资大幅度增长，已远远超过全国铜精矿资源的保障能力和国际市场可能提供的铜精矿量。在铜精矿资源短缺的情况下，国家推行“开发利用与资源节约并举，把资源节约放在首位，加强地质勘探、提高资源利用率”的矿产资源可持续发展战略，实现矿产资源的集约开发和综合利用。对冶炼厂产出的冶炼炉渣所含铜的综合回收也是新的渠道。
本项目旨在回收冶炼炉渣中的铜，公司下属子公司金隆、金昌采用的闪速熔炼和熔池熔炼—PS转炉吹炼炼铜工艺在铜熔炼和吹炼过程中产出含铜的冶炼炉渣，其中吹炼渣已采用先进技术综合回收，而熔炼渣目前以废渣形式出售给下游企业用于除锈或做建筑骨料，铜资源没有回收利用，经济效益很低。以公司规划，“十一五”末金隆、金昌年产熔炼渣97.5万吨，按熔炼渣含铜量0.82% ，铜回收率70% 计算，本项目年可回收0.56万吨铜，此外废渣仍然可以出售作为建筑材料。本项目从行业废弃物中回收有价金属，提高了公司资源利用率，开辟了原料供给的新渠道，培育了新的经济增长点，同时本项目符合循环经济理念，是循环经济项目，也是矿山再造项目。
（8）报批手续：该项目已经安徽省发展和改革委员会以发改工业函
[2007]219号文和发改工业函[2007]755号文予以备案，安徽省环境保护局以环评函[2007]1113号文批复了该项目的环境评价。
（9）募集资金使用：该项目计划投资全部由本次募集资金投入，由公司稀贵金属分公司实施，本项目总建设工期12个月。
（10）用地手续：计划在有色控股场地建设，与有色控股签定《土地使用权租赁合同》。
3、收购紫金铜冠有限公司35% 股权
建国以来，国家很重视铜工业的发展，在相当长时期内，铜工业被列为优先发展的产业，但受国内铜资源制约，铜矿山发展相当缓慢。目前，我国矿产自给率不足30% ，远远不能满足国内市场的需要，市场缺口只能全部通过进口解决。有鉴于此，近年来国家加大了矿藏勘探投入力度。同时，借鉴发达国家实施海外资源战略的成功经验，我国也加大了海外办矿的力度，取得了较好成果。
紫金铜冠于2007年4月27日成功收购了英国蒙特瑞科公司，这是国内企业全面要约收购英国上市公司的第一个案例，无论是在商务运作，还是战略发展上，都是非常成功的。这是大型企业强强合作，联合出海的成功典范，对公司的发展乃至国家的战略资源的控制都具有十分重要的借鉴意义。
蒙特瑞科公司100% 拥有秘鲁白河铜钼矿项目。该矿位于北秘鲁与厄瓜多尔接壤的边境地区，矿区面积共64.72平方公里，海拔2000-3000米。根据加拿大HATCH 公司的可行性研究报告，估算资源量总计为12.57亿吨，铜品位0.57% ，钼品位228ppm ；该矿矿石易采易选，预计年处理矿量2500万吨，投资回收期短，具有很高的投资价值。目前，秘鲁白河铜钼矿项目正在进行开发前期准备工作。
公司本项股权收购意义在于参与控制矿产资源，分享秘鲁白河铜钼矿项目未来的铜精矿供应，提高铜精矿资源自给率，将为公司带来持续较大的经济效益。
4、1万吨高精度电子铜箔项目
（1）项目地点：安徽省合肥经济技术开发区。
（2）建设规模：年生产10000吨高精铜箔。
（3）建设内容：引进高精度电子铜箔生产技术、建设四条世界先进的铜箔生产线。
（4）建设目标：通过本项目的实施，建成年10000吨各种规格电子铜箔生产能力，满足我国电子信息产业迅猛发展对高精度电子铜箔的需求。
（5）投资规模：总投资为78910万元，其中：固定资产投资75500万元，铺底流动资金3410万元。
（6）经济效益：达产后，本项目预计年销售收入75975万元；年利润总额12795万元；全投资所得税后财务内部收益率13.48% ；投资回收期8.03年；投资利润率13.78% ，投资利税率18.42% 。
（7）项目发展前景：
电子铜箔是发展电子信息产业不可缺少的基础电子材料，主要用于制造印刷电路板（PCB ）用的履铜板（CCL ）和多层印制电路板。近年来我国电子信息产业以年均20% 以上的速度迅猛发展，直接带动了电子铜箔的市场需求量，2005年，国内PCB 行业对电子铜箔的市场需求量达到8万吨，到2007年末，市场需求量为11.5万吨。高精度电子铜箔广泛应用于计算机、通讯、工业控制等和各种电子信息产品，但目前我国具有一定生产规模的电子铜箔生产企业只有10余家，且由于电子铜箔产品结构极不合理，处于普通电子铜箔供应过剩，而高精度电子铜箔严重短缺的局面。据海关统计，近年来，我国90% 的高精度电子铜箔来源于进口和外资企业，国内多数企业因设备和工艺落后，只能生产中低档产品，中高精度电子铜箔难以满足市场需求。据中国印制电路行业协会（CPCA ）调查：目前国内以18μм为代表的高精度电子铜箔的生产能力仅占总需求的45% 左右，需求缺口很大，12μм高精度电子铜箔的批量生产甚至空白。
因此，目前国内18μм及其以下厚度高精度电子铜箔的产能和产量都远远满足不了迅猛发展的电子信息产业发展的需求，必须依靠进口来满足履铜板和印制板行业的生产。
由于电子铜箔作为电子信息产业重要的电子材料，出于电子铜箔对电子信息产业的重要性，国家将高质量电子铜箔列为“十一五”规划中的重点开发产品。
本公司针对市场情况和国家政策，拟生产以18μм、12μм、9μм为主的高精度电子铜箔，工艺技术来自于日本三船株式会社，该项目的开发建设对适应国际电子基础材料的发展，满足我国电子信息产业迅猛发展而对高精度电子铜箔的大量需求，实现电子原材料国产化、替代进口，促进民族工业发展、提高产业竞争力有着非常重要的现实意义。
本项目属于铜深加工范畴，主要原材料可来自与本公司现有产品，因此本项目是公司冶炼项目向下游铜加工产业的延伸，增加了产品的附加值，提升了公司的铜加工生产综合实力，可发挥本公司的规模优势，增强市场竞争能力。
（8）报批手续：该项目已经合肥市发展计划委员会以计备[2007]238号文予以备案，安徽省环境保护局以环评函[2008]9号文批复了该项目的环境评价。
（9）用地手续：已经签署了《国有土地使用权出让意向协议》。
（10）募集资金具体使用：计划投资全部由本次募集资金投入，由公司全资子公司合肥铜冠铜材有限公司实施，本项目总建设工期24个月，分两期建设。
5、补充流动资金22,500万元
根据公司2008年的生产经营计划，电解铜产量将从2007年的62.4万吨增加到71.2万吨，铜加工材产量由4万吨提高到8.8万吨。但是，公司现有的铜精矿产能远不能满足公司冶炼和加工能力的需求，绝大部分铜精矿原料必须向国内外市场采购，在目前国际市场铜价高位运行的背景下，公司维持正常生产经营所需要的流动资金不断增加。
截至2007年12月31日，公司资产负债率（合并）达到69.81% 。随着公司生产规模的扩大，原材料采购占用资金不断加大，公司流动资金紧张，且资产负债率处于不断提高之中，需要补充流动资金缓解资金压力。
本次发行安排22,500万元流动资金，可以改善公司的资产负债结构，减少财务费用，满足公司产能扩张的需要。 |
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