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长安汽车(000625)车市低迷导致毛利下滑 2005-4-25
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□深圳智多盈 余凯
长安汽车（０００６２５、２００６２５）年报显示，面对国家宏观调控政策的变化，市场低迷、价格竞争空前惨烈、竞争对手迅猛发展的新形势，汽车制造业的毛利率同比下降了９．４８％，但由于合并了长安福特的报表，公司最终实现了销售汽车４５４２６２辆，同比增长１７．８４％，主营业务收入同比增长２９．０３％，不过净利润１３１７２９．９７万元，最终下降了９．１９％。
长安汽车属汽车制造行业，主打车型是微型车，目前的发展重点是轿车，同时还有一少部分轻卡。目前其在汽车行业排名第四、微车行业第一。从收入结构看，报告期内公司轿车销售收入比重迅速提高，较上年度的３４．７％上升到４４．２９％，这主要来源于长安福特轿车收入的增长，这也基本符合公司前期提出的“微车为本、轿车为主、发展商用”的发展战略。
公司与江铃汽车合作设立江铃控股，２００５年１月公司子公司长安福特拟在南京建立整车制造厂，这两个项目对长安汽车长期发展具有重要意义，但近期一两年内不会产生效益，但它有利于长安集团与东风汽车集团、北京汽车集团争夺国内第三的位置。此外，对长安汽车来讲，收购江铃汽车将使公司在目前以轿车、微客业务的基础上获得商用车生产平台，拓宽了自身的产品线，提高了抗风险能力，并能够积累并购和整合经验，为未来进一步扩张打下坚实的基础。
２００５年，作为公司主要利润来源的微车业务仍将面临来自上汽通用五菱的激烈竞争，两个合资轿车公司难有突出表现，自主品牌轿车前景目前并不十分明朗，公司发展最大的亮点可能来自新的资产收购。 |
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