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创元科技(000551):投资收益贡献明显 2006-12-27
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董事会披露，公司预计2006年1～2月净利润同比增长100％～200％。
评析：这次公司的年度业绩预增主要是由于转让苏州迅达电梯37％股权所带来的投资收益所致。今年7月，创元科技通过了关于出让苏州迅达电梯股权的预案，其后获得股东大会通过。资料显示，中外合资的苏州迅达电梯在2005年实现近4500万元的净利润，创元科技全资子公司苏州电梯厂持有其37％股权。根据协议，2.08亿元的转让款分四笔支付，这次公司披露的是第三笔对价款6700万元。2007年1月底前将支付4050万元的余款。由于三笔合计1.675亿元已超过总对价款的50％，根据相关规定，已符合收入确认条件。
地处苏州新区的创元科技涉足六大支柱产业：1）洁净产品；2）测量仪器；3）输变电及控制设备的电瓷及绝缘子；4）轴承和磨料磨具；5）零售业（出口贸易和汽车销售）；6）旅游业（宾馆服务）。今年1～9月，公司实现主营收入10.66亿元、净利润4024万元，同比分别增长2.6％和40％。公司净利润出现快速增长的重要原因之一在于全资子公司苏州电梯参股的苏州讯达电梯利润增长，从而使得公司的投资收益从上年同期的793万元猛增至2334万元。截至9月底，创元科技的经营性现金流为5134万元，手中持有的货币资金约3.36亿元，资产负债率由年初的50.58％略增加至52.53％，负债水平有所偏高。不过通过转让苏州讯达电梯将大大增加公司的现金流，对改善财务结构有一定好处。
按照既定战略，创元科技今年下半年对主业进一步整合，将主要资源集结在主体产业和精英产业上。公司通过控股苏净集团，逐步由传统商贸及制造业向洁净技术类环境保护设备制造为主导地位的产业转型。苏净集团主营环保净化消毒、废水废气处理设备等产品，在空气净化技术、水处理技术、气体纯化技术等方面都处于国内领先地位。而公司控股45％的苏州电瓷厂为国内生产铁道电瓷的企业之一，有望在铁路绝缘子领域获得较好的发展空间。
在2006年第三季度，包括工行银河银泰、基金银丰和国泰君安等机构逐步建仓该股，从而使该股的上升通道保持完好。由于业绩预增100％～200％，估计其2006年每股盈利将在0.44元至0.66元之间，相对于目前5.35元的股价而言，市盈率并不算高。 |
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