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五年熊股今成牛之：大冷股份（000530） 2002-5-24
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五年熊股今成牛之：大冷股份
青海证券 吴刚
5月24日，当我们在《证券时报》第9版看到《大冷股份国际合作将有大动作》时，我们意识到它可能会成为我们苦苦寻找的“五年熊股今成牛”中的一员。
97年业绩股价齐见顶
在96—97年的那波大牛市里，以深发展、四川长虹为龙头的绩优股得到了空前的炒作，大冷股份凭借绩优本色（每股收益：96年0.7元、97年0.49元）亦得到了市场的认可，96年4月份从2.8元起步，到97年5月初创下29.6元的天价（还权价为31.69元），一年间涨了10.3倍，是何等辉煌。但此后，大冷股份由盛及衰：（1）过度的炒作使得其股价在之后五年一直走熊，即使在99年5.19——2000年6月底跨越两年的大牛市中，其股价最高也只能达到区区12.74元（还权价17.5元），比97年的顶峰仍然有45%的跌幅；（2）巧合的是，大冷股份业绩也在97年见顶，直到2000年才扭转颓势，近三年开始小幅回升，但距97年鼎盛时期仍有相当差距。不过，“塞翁失马、焉知非福”，经过几年的熊市以及半年多来疾风骤雨的狂杀后，大冷股份股价一度仅有6.5元，成了不折不扣的低价股，因此从技术上看，它孕育了较强的反弹动能。
经营已经出现回升
再从基本面上看，大冷股份经过97-99年的调整后，无论是主营业务收入还是净利润最近几年呈现出逐年增长之势：（1）主营业务收入：99年7.2亿，2000年8亿、2001年9亿；（2）净利润：99年7106万元，2000年8040万元，2001年8892万元。而且我们从大冷股份2002年一季报可见：报告期内，公司的活塞式制冷压缩机、螺杆式制冷压缩机和冷库成套等三项产品荣获“辽宁省名牌产品”；虽然受销售季节等因素影响，公司主营业务收入依然实现了2.26亿元，同比增长11.5%；净利润1949万元，同比增长12.3%。因此，大冷股份也具有了“五年熊股今走牛”的第二项标准——经营触底回升。而且，《大冷股份国际合作将有大动作》中，不仅提到正在洽淡的五个项目目标销售收入均超过10亿元，如果实现将给大冷股份带来质的飞跃，同时，文章也暗示，大冷股份有短线资金喜好的“外资合作”题材。
从二级市场走势看，大冷股份1月底在6.5元附近见底后展开反弹，股价呈现波浪式震荡上扬格局，成交量温和放大，低点逐渐抬高，应有资金介入做反弹。而且我们注意到，国泰君安去年下半年在二级市场上大举增仓至534万股，表明已有机构投资者先行一步介入做反弹。 |
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