|
|
|
|
四环生物(000518)业绩大幅增长 2002-1-23
|
四环生物：业绩大幅增长
长城证券研发中心 但朝阳
四环生物(000518)年报显示，2001年公司业绩实现了惊人的增长，主营业务收入和净利润分别比上年增长95.9％和44.1％，而每股收益在经过年内的增发后仍达到0.43元，比上年增长7.5％。
公司的业绩增长主要来源于毛纺织产品销售的大幅增长，从上年的2.31亿元猛增至本年度的3.51亿元。而使用增发募集资金收购的两块生物医药资产(北京四环生物工程制品厂及江阴制药厂)，由于11月份才并入合并报表，故只体现了1529万元的收入。
与此同时，我们可以看到，就2001年而言，四环生物仍是一个主营毛纺织业务的公司。其毛纺织业务在2001年主营业务收入中所占的比例达到95.8％，在毛利中的比重也达到94.3％。考虑到合并报表的时间因素，预计2002年生物医药在公司业务构成中的比重会上升至20％以上，但尽管如此，这一事实也与公司在增发后给人带来的大举转型生物医药的印象颇有出入。
从此次增发的募集资金项目来看，在7个多亿的募集资金中，仅有1亿元左右投向纺织业务，公司未来的发展重点显然仍然放在生物医药领域。但是从北京四环生物工程制品厂的主要产品来看，EPO、IL－2和G－CSF等产品都是目前生产厂家众多、市场竞争激烈的老牌基因工程药品，难有大的增长。而EGF作为国家一类生物制品，虽然市场前景相对较好，但目前也已有5－6家企业拿到药证，其中2－3家企业的产品已经上市，以后的市场竞争也极有可能趋于激烈。因此生物医药业务能否如愿成为公司未来的利润增长点，还值得进一步关注。 |
|
|
|