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送转股：渝钛白(000515)、晨鸣(000488) 2003-3-18
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送转股：渝钛白、晨鸣
青海证券 吴刚
渝钛白：竭尽全力转股
对于渝钛白（000515），我们要关注下面几件事：（1）自重组成功后，渝钛白的经营形势越来越好，2002年净利润2155.6万元、增长1.25倍，每股收益0.14元，净资产收益率达10.2%；（2）长城资产公司重组成功后，将25%的股权转让给攀钢集团，虽然攀钢集团只是二股东，但是其实力毋庸质疑，而且拥有全国90%、世界35%的钛资源，并已成功研制出纳米钛白粉，因此给渝钛白带来了进一步提升的想象力；（3）渝钛白的债务问题不断化解，近期公司与三建公司签订《债务重组协议》，豁免了公司债务456万元，有助于公司轻装前进；（4）自从重组成功后，渝钛白对待股东一直很大方，2001年上半年盈利只有0.03元，但却10转2派0.8元；2002年又准备10转2，由于年底其每股净资产只有1.36元（调整后为1.27元），这几乎已是公司的最大的股本扩张能力了，难怪渝钛白近期的反弹行情如此有声有色，从7.5元上到了10.5元，涨40%。
晨鸣纸业：新闻纸毛利率超过三成，为何？
虽然纸业股整体不怎么样，但却有两朵奇葩，它们是来自山东的华泰股份和晨鸣纸业（000488）。前者净利润增长88%、每股收益0.823元；后者净利润更是增长1.67倍，每股收益0.76元。我们注意到：去年晨鸣纸业的新闻纸销售了4.8亿元，实现主营业务利润15332万元，毛利率高达31%，利润8169万元；华泰纸业高级彩色新闻纸销售5.87亿元，实现主营业务利润2.11亿元，毛利率高达36%；而其它而新闻纸上市公司却处于水深火热之中，除了福建南纸之外，全部发出盈利警告，不知晨鸣和华泰有何高招？
而且，晨鸣纸业在二级市场上已经获得了大丰收，去年初从11元起步，一路向上，三季度末已经涨到15.5元，虽然涨幅已经不小，但机构们并不畏高——四季度里，丰和价值杀进1040万股，黄河证券杀进400多万股后持有661万股，不过也有兑现利润的，丰和价值的大哥泰和在四季度卖出110万股；由于买盘>卖盘，于是机构又送了晨鸣一程——11月份一度逼近18元，目前在17元附近横盘。前期涨幅过大，晨鸣纸业在10送转8实施后，不知是填权还是贴权呢？ |
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