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晨鸣纸业（000488）湛江项目有望加速推进 2008-1-25
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事件：晨鸣纸业公告称，预计2007年净利润同比增长50%—100%。公司在湖北黄冈市和咸宁市分别出资新设林业项目公司，此外湛江晨鸣与国开行、农行、工行等多家银行组成的银团签署了总额60亿元、期限15年的长期贷款合同。
点评：受益于行业回暖，公司盈利大幅提高。公司作为国内造纸行业的龙头企业，规模优势遥遥领先。在行业产品价格上涨、毛利复苏回升的现阶段，其业绩大幅攀升无疑尤为明显。同时，新增产能投产是业绩增加的另一因素。
签约银团意味着湛江项目启动在即，未来战略性突破值得期盼。而且，湛江项目是公司未来发展取得战略性突破的关键项目，却受制于资金链紧张而公司未来具有较大不确定性，此则公告在很大程度上能够打消投资者此方面的顾虑。（长江证券 刘俊）
复星医药
产业投资回报颇丰
事件：复星医药（600196）发布公告称，预计公司2007年实现的净利润与上年同期相比增长100%以上。公司2006年同期净利润为2.59亿元。公告业绩增长原因为公司投资的国药控股业绩持续高速增长，友谊复星等股权处置致投资收益大幅增长。
点评：此次公司业绩增长幅度超出市场预期，主要源自公司产业投资已经结出硕果。市场对复星医药一直存在误解，认为它是一家PE类的公司，但事实上，复星医药是复星系的医药产业投资平台，至少在目前阶段，公司并不是要成为一个行业的整合者或者PE性质的投资公司，公司的总体战略将是聚焦于医药行业，逐渐获得更多的细分市场优势，分享整个医药行业的高成长。
复星医药的医药制造业务和产业投资收益增长潜力依然巨大。公司持股49%的国药控股已经成为国内医药商业领域当之无愧的龙头老大，由于规模优势、增值服务等原因，预计2008年有望增长50%以上。此外，复星医药在医药工业方面也已经在多个子行业取得优势，友谊复星股权处置的收益并未完全释放，将增厚2008年业绩。
友谊复星的股权处置完成后，公司仍有可能获得其他投资收益。如果公司继续向主业集中，那么公司持有的复地股权等非主业投资都可能在时机成熟时变现或转让；旗下子公司、孙公司也可能上市或转让，从而获得投资收益。（银河证券 李鹰鹏）
张江高科
成功竞购浦东新区四地块
事件：张江高科（600895）公告称，公司日前以26265万元的总价成功竞得浦东新区四宗地块的国有土地使用权。
点评：由于前期发展主要以土地经营为主，张江高科一直存在着土地后备不足的问题。本次拿地之后可以部分缓解这一问题。这些土地位于张江镇，可以与高新园区其他优势形成有效互补。此外，根据出让价格计算，楼板价仅仅3068元/平米左右。而周边写字楼的租金3到4元/平米/天，售价在12000元/平米左右。（齐鲁证券 涂力磊）
大同煤业
增发或将收购集团资产
事件：大同煤业（601001）公告称，正在讨论非公开发行股票事宜。
点评：预计大同煤业将通过非公开发行方式收购同煤集团的相关煤炭资产。目前，同煤集团注入旗下5座主力煤矿（晋华宫、马脊梁、云岗、燕子山和四台）的可能性较大，核定总产能达到2290万吨，可采储量12.78亿吨，分别占大同煤业目前的88%和79%。此外，上述5座煤矿可采年限为25—48年，优于大同煤业煤峪口、同家梁、四老沟和州窑等4座煤矿17—22年的可采年限。
资产注入完成后，大同煤业煤炭产销规模将达到近5000万吨，因同煤集团“十一五”规划产能将达1.5亿吨，持续注入的条件和动力均具备。届时，作为动力煤龙头公司之一，大同煤业将具有一定的产品定价能力，可充分享受煤炭行业景气度。 |
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