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两家纸业股 G华泰（600308）G晨鸣(000488)扩张方式不相同 2006-8-11
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G华泰（600308）日前公告称，公司于2006年8月9日与新会双水发电厂签订意向书，双方拟在广东银洲湖纸业基地组建合资企业，公司拟持有70%的股权，合资企业计划年产新闻纸120万吨。
点评：国内最大的两家造纸企业，华泰和晨鸣为了争夺市场霸主地位，一直在“暗战”，近年来，这两家企业扩张的步伐也越来越快。值得关注的是，它们的扩张路径却有明显区别。晨鸣一直看好收购方式，1997年收购湖北汉阳造纸厂，组建武汉晨鸣，并控股了襄攀晨鸣、赤壁晨鸣、乾能热电等多家企业；然后相继控股海拉尔造纸厂、上海晨鸣、江西晨鸣等。前不久，晨鸣又收购了*ST吉纸（000718）的造纸生产线，组建了吉林晨鸣。
而G华泰走的是自投自建为主的扩张之路。去年11月份40万吨高级彩色胶印新闻纸生产线达产，该项目总投资约为19.29亿元，规模为全球第二。
G华泰董事长李建华表示，届时新闻纸总产能将达80万吨，占到全国新闻纸市场三分之一。G华泰不倾向于以兼并收购的方式扩张，而更倾向于以自投自建的稳健方式扩张。
就操作而言，建议对这两只成长性不俗的纸业股，以战略性持有为宜。 |
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