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湖北宜化(000422)：与机构搏弈很受伤 2005-1-25
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近两日沪深股市在利好刺激下出现了留久违的强劲反弹，但湖北宜化（000422）股价走势却与大盘大相径庭。尤其是上周五在沪综指大涨30个点情况下，该股却出人意料地放量跌停。在大势转暖之际，被市场传闻所笼罩的湖北宜化却迎来了寒冬。
预期生变股价大跌
湖北宜化市场表现曾经远强于大盘。其股价自去年6月28日探低6.6元后，便一路震荡上扬，至11月19日创出反弹新高9.3元。去年年底其股价有所回落后维持高位整理，在上周五其破位大跌之前上升通道仍保持完好。
据市场人士分析，湖北宜化近日大跌显然与市场传闻有关。去年10月，湖北宜化曾实施了10配3股。为了保证配股顺利实施，在此之前公司曾召集部分机构投资者，向其推介公司2004年良好业绩及回报，因而投资者对公司2004年分红方案特别是高比例送转股充满预期。然而，上周五在公司2004年年报预约披露时间2月3日日益临近之际，市场却传出公司分红预案可能远差于预期。于是投资者纷纷抛售公司股票，其股价最终被汹涌的抛盘打至跌停，至昨日仍未有起色。
预增60%遭质疑
去年10月14日，湖北宜化公布前三季度季报，其中预期2004年全年公司业绩将增长60%以上。不过，据一位券商行业研究员分析，公司2004年业绩实际增长将大大超过60%这个公司预告增幅。“
根据公司公告，湖北宜化2003年净利润为6540.92万元，而去年前三季度其净利润已达10132.47万元，同比大增104.81%。不难发现，公司去年仅前三季度净利润就比前年全年增长接近60%。公司在三季报中也指出，公司主营业务利润和利润总额与前一报告期有较大幅度增长，主要原因是主导产品价格上升及产量增加所致。
据这位研究员介绍，湖北宜化主营尿素、季戊四醇、聚氯乙烯（PVC），其中季戊四醇年产量达3万多吨，规模居国内之首。根据公司去年产品产销量及价格推算，公司全年销售收入将超过16亿元，净利润将达到2亿多元。按配股后公司总股本24653.55万股摊薄计算，每股收益将超过0.8元；而如果按照公司预增60%计算，其2004年净利润仅1亿多元，每股收益约为0.47元。这位研究员表示，不排除公司有隐瞒利润的嫌疑。同时，与湖北宜化公司行业相似的四川美丰已公布年报，其2004年每股收益高达0.75元，因此投资者有理由对湖北宜化0.47元的每股收益提出疑问。
而就在昨日湖北宜化发布了关于股票交易异常波动公告，称公司目前主业经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息。公司2004年度财务审计工作正在进行之中，公司有关财务资料未向除为公司审计的会计师事务所以外的第三方提供。公司2004年度利润分配预案，董事会将在公司四届八次董事会上进行讨论，公司未就此对外发布任何信息。公司已在2004年第三季度报告中披露预计2004年度净利润同比将上升60%以上，预计上述目标将能够实现，增长幅度预计在60%至80%之间。公司有关人士也向记者表示，公司预告业绩增长60%是出于上市公司公告谨慎原则，是一个保守估计，其中考虑到每年第四季度是化肥销售淡季这一因素。至于公司分配方案要由公司董事会与股东大会通过，一切以交易所安排的2月3日公司年报公告为准。
机构博弈主导股价
上周五湖北宜化在跌停的同时放出天量，成交量达973.5万股，而昨日成交量仍高达673万股。据市场人士分析，显然其中有机构在大幅出货。
根据公司公告，去年公司实施配股后，至11月16日，广发证券作为配股主承销商而持有818万股，为该股流通股第一大股东。而当时配股价为6.17元，湖北宜化股价大幅下跌后昨日收盘仍达到7.54元，因此广发证券获益不菲。在新股发行重新启动情况下，为了增加资金流动性，不排除广发证券有减仓兑现的可能。而其另一大流通股大股东宏源证券则一直在减仓，去年三季报显示，宏源证券以946万持股居其流通股股东之首，但至去年11月16日实施配股后，其持仓已减至562万股。另外，在其前十大流通股东中还看到许多基金的影子，这些基金大部分是在去年三季度前后介入的。湖北宜化股价跌至当前价位，他们基本已无利可图。据有关市场人士介绍，这其中部分机构投资者正在与公司就2004年分红方案进行接触。因此，未来湖北宜化股价走势将取决于二者博弈的结果。 |
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