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深宝恒Ａ(000031)领先企稳姿态积极 2002-9-17
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深宝恒：领先企稳姿态积极
□银河证券深圳总部 石中献
昨日深沪大盘破位下行，盘中热点匮乏，上涨的股票寥寥无几，在低迷的市道中，深宝恒A盘中曾以超过2％的涨幅位居第一，随后虽有所回落，但收市仍居涨幅前列，深宝恒股价的企稳再次吸引了投资者的关注。
由于公司股权存在变动的可能，因此需要从两个方面考察公司基本面。首先，公司主营业务2000年以来保持了较好的增长，在深圳老牌房地产上市公司中，深宝恒的经营业绩是比较稳定的。今年上半年，公司主营收入同比增长10.8％，净利润同比增长31％。公司地处深圳宝安区，房地产项目也多集中于此，近年来，宝安区的房地产市场发展迅猛，增长速度不亚于深圳市内，去年，在颇受关注的号称深圳地王的深圳湾3幅土地的拍卖会上，宝安区泰华房地产有限公司一举夺得两幅地块，宝安区房地产的良好发展由此可见一斑。深宝恒的工业、商业土地储备达56万平方米，目前公司正在开发位于深圳机场附近的福永大洋开发区以及宝安区29区和宝安区46区，随着深圳物流业的迅速发展，大洋开发区的工缴费和场租已经占到公司利润的半壁江山，并仍然具有稳步增长的潜力。今年3月份公司投得宝安区宝城115区82000平方米土地，拟开发高档住宅，有望形成工业区开发稳定受益、住宅项目取得突破的良好局面。与业绩相近的深振业、沙河股份、深长城相比，公司股价明显偏低，与流通股相近的深振业、光彩建设、华侨城相比，股价也属于偏低水平。以公司的经营情况看，股价已经进入风险较低的投资价值区域，即使大盘继续调整，该公司股价下跌的空间也极其有限。
上半年公司股价的大幅上涨一方面是业绩增长的推动，更重要的显然是受凤凰卫视、中国新闻发展深圳公司拟受让国有股权的利好刺激。目前，这项股权转让事宜尚无进一步的公告，暂时还无法就公司未来的资产重组方向做出判断。但是有两点是可以明确的，一是随着信息社会的发展，传媒业的前景不可限量，2000年美国将计算机硬件制造剔除出高科技范畴，而同时将传媒业归入高科技范围，可见这一行业虽然已有数百年历史，但是在信息技术的高速发展中，仍然保持新兴产业的市场前景，国际传媒巨头对巨大的中国市场也是垂涎已久。凤凰卫视以其不拘一格的风格，在短短数年间取得了众多观众的喜爱，从下个月起，凤凰卫视将采用数字技术传输电视节目，发展势头强劲。中国新闻发展公司更是国内传媒业的巨头，如果股权转让成功，深宝恒在凤凰卫视和中国新闻的旗下，未来的发展前景将无法估量。另一点就是即使股权转让不成功，其现在的主营也足以支持目前的股价。
深宝恒是今年第一家正式公布有外资拟参股的深圳本地公司，前期作为深圳本地重组概念股和外资并购概念的龙头，股价由年初的最低5.40元上涨至最高14.20元，极大地支持了相关题材股票的价格上涨。其公布利好后，短期资金暂时撤离，股价迅速回落，调整幅度高达30％以上，经过深幅的调整，成交量日趋缩减，昨日在大盘的下跌中率先企稳反弹，是股价将得到基本面和技术面两方面支持的表现。股价的积极姿态也初步预示着未来股价将进入底部运行阶段，而后有望在股权转让、资产重组的进程中恢复上升走势。一旦公司的外资并购取得实质进展，其股价上涨的同时，仍将对同类题材的股票价格产生一定的表率作用。 |
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