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深科技(000021)业务创新将提升公司核心竞争力 2002-12-3
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深科技：业务创新将提升公司核心竞争力
南方证券
基本结论及分析：
主营产品硬盘驱动器磁头利润率下滑有所减缓
深科技公司主营业务为开发、生产、销售硬盘驱动器磁头。由于市场竞争较为激烈，公司销售毛利率已经由2000年的11.11%降到2001年的2.77%，致使公司去年出现亏损。但公司充分挖掘自身优势，不断提升自行研制的自动化生产技术和设备水平,有效地提高了主产品磁头的生产效率和产品质量，主产品硬盘驱动器磁头的产量和销量比去年同期均有增长，销售毛利率有所提高。今年前三季度公司实现主营业务收入372,925万元，实现净利润5,676万元。预计全年将实现主营业务收入48亿元，净利润8500万元，每股收益0.11元。
由于公司是外向型的高科技企业，产品绝大部分出口，原、辅材料主要自海外采购。随着中国加入WTO中国与各会员国之间各项承诺的逐步兑现，各项贸易、技术壁垒将被不断打破，这将有利于降低公司的经营成本，提高公司产品在国际市场的竞争力。
加大业务创新，积极开拓市场
公司利用人力资源优势，加大业务创新，积极开拓新业务新市场。2001年3月，在与世界各大跨国公司的竞标远程控制电表项目中，经过艰苦的拼搏，凭借技术优势和成本优势，公司一举夺得1.53亿美元的欧洲远程控制电表的订单，公司将从今年三季度至明年上半年出口意方419万台远程电子式智能电表，预计今年将完成80%订单，实现收入10.8亿元人民币。从每台高达300元的售价可以判断，产品的利润率应相当高。据介绍，根据意大利方面的计划还将有十多亿美元的订货合同陆续安排招标。深科技常务副总裁王志荣透露，此次中标后，远程控制电表技术正在被国内外市场所认识，可望逐步走入我国以及世界市场。这将成为深科技未来巨大的利润来源。
公司投资1亿元拥有长城宽带网络服务有限公司7.5％的股权，宽带技术有可能成为公司未来新的利润增长点。随着网络普及率的提高，宽带技术的发展前景无可限量。虽然目前“长城宽带”尚未为公司产生利润，甚至在2001年给公司造成了900万元的亏损，但是有迹象表明，宽带技术已经成为互联网技术发展的趋势。中国国际信托投资公司今年4月向长城宽带大举注资6.67亿元，使“长城宽带”的注册资本达到13.3亿元，从另一个角度反映出宽带项目的前景被进一步看好。
此外，公司通过不断的市场开拓，税控收款机在国内市场的占有率居第一位。随着我国税收征收力度的加强，税控收款机的市场前景较乐观，可望成为公司另一利润增长点。
投资建议
经过技术升级和产业结构调整，深科技的核心竞争力将大幅度提升，业绩也随之提高，这将有利于股价上涨。但为了适应新市场新业务，公司拟实施10配3股方案，再融资对股价上升构成压力。建议投资者观望。 |
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