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深振业（000006）：投资价值低估 2001-12-10
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深振业（000006）：投资价值低估
“价值型”股票近期不断受到市场的重视，南风化工(000737)、浦东不锈(600748)等个股表现出色。在这个板块中，深振业(000006)作为深圳老牌地产股，具有巨大的增长潜力。
由于深圳的物价水平较香港低得多，吸引越来越多的港人到深圳置业和消费，深圳有如香港的卫星城。上个月开始，罗湖口岸延长通关时间，过不了多久，深港两地将实行24小时通关，此消息导致香港楼价再度下挫，而深圳的楼价则节节攀升，深振业的多个明显楼盘可望赚个盘满钵满。
深振业今年的主打项目是南山区望海的星海名城和市中心福田区的翠海花园。其中星海名城未开发前地价较低，楼面地价大约1000元／平方米，规划建筑面积达88万平方米，深振业通过引入北大附中在此开设分校，配合无敌大海景和深圳标志路深海大道通车，令到星海名城大幅升值，售价达到5000元／平方米的水平，首期16.7万平方米已于今年3月入伙，二期21万平方米下半年全面推向市场，步行街、北大附中南山分校校舍及学生公寓也已在8月底交付使用。优越的地理位置加上精心的规划设计，令星海名城和翠海花园双双获得“人居经典综合将”和“规划环境金质奖”，在“2001市深圳（春季）房地产展销会”和“2001市深圳房地产（香港）展销会”中，这两个明星楼盘卖个满堂红。
再来研究一下深振业今年的利润情况，该公司的施工业每年提供约3000万元利润，物业管理提供约1700万元利润，星海名城每平方米至少赚1000元，首期16.7万平方米按80％结算，利润为1.33亿元，翠海花园收益今年入帐，利润估计不少于1亿元，这样深振业今年利润估计为2.8亿元，每股税后利润为0.94元。卖楼收益一般在年底入帐，所以深振业去年的中期业绩只占全年业绩的23.8％，而今年深振业的中期业绩为0.2元，按去年的比例推算，每股利润将为0.85元，与笔者的预测基本一致，这样比深万科A(000002)还低2元的深振业投资价值显然被严重低估，因此有理由相信该股有机会借深圳楼价与香港北部“接轨”的利好而成为大黑马，值得重点关注。 |
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