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万科A(000002) 期待春天花开 2008-1-26
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市盈率19倍，近三年来主营业务收入和净利润的复合增长率分别是40.9%和58.3%，账上躺着过百亿的预收账款，这样的公司，如果不提它的名字，市场无人不疯狂追逐。然而，偏偏头顶上高悬“调控政策”的亮剑。这家公司叫万科。
昨日万科一扫往日阴霾，上涨6.59%。房地产板块也表现出色，领涨大盘。上海新梅、国兴地产、珠江控股、金地集团等个股涨停，保利地产的涨幅也超过7%。
对于房地产板块的表现，比较普遍的观点是在宏观调控压力没有充分释放前，房地产板块的上涨只能理解为超跌反弹。但亦有业内人士认为，房地产板块已充分释放了前期估值过高的风险。蓝筹优势公司2008年PE水平已普遍下降至20倍甚至10倍，万科2008年PE已下降至19倍，其他一线蓝筹公司招商、保利、泛海等的PE水平也已降至25倍以下。而二线蓝筹如苏宁环球、冠城大通、香江控股、ST广厦、亿城等2008年的PE更是下降至10-15倍的水平，估值水平又回到2006年。
近日建设部副部长已表态要“防止房价大起大落”，市场猜测2007年房地产的调控政策已基本涉及所有方面，调控政策效果已经显现。年报行情已经拉开，几乎可以肯定的是，各家公司都会交出一份亮丽的答卷。若未来政策更加明朗，地产公司可以保持业绩持续稳定增长，那如万科这般，当股价能够反映业绩，未尝不可期待春暖花开。 |
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