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美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供房贷。房市火爆，银行可借此获得高额利息；房市低迷，客户负担逐步到了极限，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账。此时，次级债危机就产生了。
无论是美国、欧洲，还是新兴市场国家，“次贷危机”或许是最近半年多来各国金融市场上最耳熟能详的“时髦”字眼。这场危机自2007年春夏之交初露端倪，之后迅速席卷了美国、欧洲各大金融机构。
金融机构的风险游戏是否结束？各国央行又是否存在管理失误？美国次贷危机的外溢效应究竟会如何展现？全球化世界带来的各种压力和矛盾需要我们用更广阔的视角来判断。
这次危机有个特点，就是在它发生半年多后，我们还不知道它的危害究竟会有多大。这就好像发洪水一样，危机总是一波一波地到来。在获取美国房屋贷款的前2～3年，很多贷款人可以以低息、甚至无息来获取贷款。但是2～3年之后他们就面临着变动贷款利率，也就说面临市场重新调整后的房贷利率。尽管可以估算出贷款的总人数，但我们不能确定每位贷款人的经济状况，会不会违约等。另外，美国宏观经济形势会怎么样？今年第一季度，如果美国宏观经济形势在高石油价格推动下走缓，美国的次贷危机将会进一步恶化。如果美国经济走缓，一旦劳动力市场出现任何微小波动、失业率上升，将会导致很多银行的房屋贷款出现呆账和坏账，影响银行的资本质量，并最终传导到整体贷款水平上，会引发这一系列的连锁反应。
但是我们看到美国已经开始意识到自己的生活习惯，注重节约，注重储蓄和低消费；阿拉伯和中国主权基金的救火行动；美国逐步清理次贷损失，加强房贷的信誉审核。这些都让我们可以相信，美国和世界经济在经历这次重创后复苏。
从错误中总结经验，才是我们应该做的。我国也正遭受房地产胁迫物价整体上升，有可能造成严重通货膨胀的局面。我们可以从次贷危机中学习到什么？预防什么？
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