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险！中国石油（601857）在2008年4月2日盘中直击16.7元发行价。这多少与中国石油在年报中公告，2007年年度每股收益为0.74元，将派发每股人民币0.15元股息相关。收益低于预期，分红低于预期，才是中石油从22元的盘整位置急剧下挫的主因。而16.7元的发行价已只有上市首日最高价的三分之一左右。
中国石油在香港发行后，一度遭遇挫折，股价一直徘徊在1.28元-1.40元之间。因全球的能源供应紧张，油价大幅上涨，中石油逐步走出困境，成为亚洲最赚钱的公司。但是我们看到，维持高股价的是两个方面的原因：一、原油价格上涨；二、供求紧张。如果全球经济发生衰退及油价下跌，中石油的利润将大打折扣。
石油行业，是周期型行业，很多的人将其定义为成长型是一种误解。当经济向好的时候，石油行业利润直线上升；经济向坏，则利润发生大逆转，直线下降。美国的次级债引发的全球经济危机初步爆发，正好与中石油回归A股后升至48.62元时达到了契合。
中国的投资过热引发的通货膨胀，又使中国人民银行以多次的加息来平抑物价，减少市场资金流量。这样看来，通胀不除，中石油这样资金推动型的企业短期内再无表现机会。
跌跌不休的中石油，究其原由，有保荐机构的投资评级的恶意炒作，有投资者的非理性，也有中国A股市场中新股发行制度的不完善。
加大熊市中新股发行，加快QDII的建设，推出股指期货，或是拯救后期再发行的蓝筹“破发”的方法。
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